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  • 【金融机构财报解读】招商银行半年报:面对压力保持稳健经营态势
  • 日期:2022-09-01   点击:   作者:admin   来源:未知   字体:[ ]

  2022年半年报显示,二季度营收继续放缓,利润增速有所回升。在息差收窄和资本市场波动压力下,利息收入和非息收入均放缓。成本费用增速继续放缓,计提信用减值损失规模降低。受资产收益率下降和负债成本上升影响,二季度净息差下降较多,结束此前连续三个季度环比上升态势。财富管理业务承压,拖累中收,不过二季度财富管理手续费及佣金收入降幅有所收窄,AUM及客户基础保持良好增长。不良率、关注率、逾期率小幅上升,主要受房地产不良风险暴露拖累,但总体资产质量仍处在优异水平,同时保持强大的风险抵补能力。总体看,上半年,

  二季度营收继续放缓,利润增速有所回升。2022年上半年,实现营业收入1790.91亿元,同比增长6.13%,实现归母净利润694.20亿元,同比增长13.52%。与2021年上半年相比,营收和净利润增速均放缓。2022年二季度,招商银行营收、归母净利润同比增速分别为3.69%、14.63%,分别较一季度放缓4.85个百分点、提高2.12个百分点。

  利息收入和非息收入均放缓。上半年,实现净利息收入1076.92亿元,同比增长8.41%,增速放缓。影响净利息收入的因素中,规模扩张是主要贡献,二季度末资产总额较年初增长5.15%,同比增长9.44%,增速较一季度加快;净息差意外收窄,对利息净收入的拖累程度加大。此外,非利息净收入713.99亿元,同比增长2.87%,其中,净手续费及佣金收入534.05亿元,同比增长2.20%,增速继续放缓,主要受财富管理手续费及佣金收入下降影响。

  支出部分,费用增速继续放缓,特别是业务费用同比减少。上半年业务及管理费497.10亿元,同比增长5.39%,增速较去年同期降低7.29个百分点。其中,员工费用342.57亿元,同比增长9.35%,业务费用154.53亿元,同比减少2.45%。成本收入比27.76%,同比下降0.19个百分点。在降成本方面,深耕成本精细化管理,一方面持续推动科技创新对传统成本的替代,并强化投入产出监测管控;一方面积极优化费用开支,压降传统场地、运营等固定成本,持续提升资源效能。

  计提信用减值损失规模降低。上半年,招商银行信用减值损失414.77亿元,同比减少1.00%,出现近年来少见的负增长。招商信用减值损失上一次负增长还是出现在2018年上半年。单独看2022年第二季度,信用减值损失为199.54亿元,同比减少6.54%。关于信用减值损失的具体内容,财报披露:贷款和垫款信用减值损失227.95亿元,同比增加83.38亿元,主要是报告期内对部分房地产客户增提信用损失准备;应收同业和其他金融机构款项信用减值损失-25.94亿元,同比减少70.13亿元;表外预期信用减值损失82.50亿元,同比减少54.12亿元;其他信用减值损失33.22亿元,同比增加30.57亿元。

  减值损失前营业利润增速放缓。根据计算,上半年,招商减值损失前营业利润同比增速为5.91%,较一季度同比增速放缓2.91个百分点。

  净息差结束连续三个季度环比上升。根据财报披露,上半年,招商银行生息资产年化平均收益率3.92%,同比下降7个基点;计息负债年化平均成本率1.59%,同比上升1个基点;净利差2.33%,同比下降8个基点;净利息收益率2.44%,同比下降5个基点。其中,第二季度生息资产年化平均收益率3.86%,环比下降11个基点;计息负债年化平均成本率1.61%,环比上升3个基点;净利差2.25%,环比下降14个基点;净利息收益率2.37%,环比下降5个14个基点。

  值得注意的是,自2021年二季度至2022年一季度,招商银银行净息差已连续三个季度环比上升,此次二季度净息差下降打破了这一趋势。

  净息差下降受到资产和负债两端的双重影响。资产端,受居民消费意愿疲弱影响,收益率较高的信用卡贷款和个人住房贷款增长缓慢。另外,受贷款市场报价利率(LPR)多次下调影响,各类新发放贷款定价均有所下降。负债端,企业结算等对公活期存款增长受限,同时资本市场扰动下居民投资向定期储蓄转化,活期占比有所下降。

  财报数据显示,二季度,招商银行贷款和垫款年化平均收益率4.55%,环比下降了13个基点,存款年化平均成本率1.52%,环比上升了6个基点。

  负债结构方面,二季度招商银行计息负债中低成本的存款占比达到82.20%(日均余额),环比上升1.41个百分点;活期存款日均余额占客户存款日均余额的比例为62.24%,较上年下降2.21个百分点。

  展望下半年,255655刘伯温高手论,招商银行认为,净息差“面临机遇与挑战并存的局面”。一方面,在疫情防控和维稳大盘一系列政策下,信贷需求料将边际改善,预计资产结构将较上半年有所优化,一般性贷款在生息资产中的占比、零售贷款在贷款总量中的占比将有所提升。另一方面,商业银行存款增长面临规模与成本两方面压力,存款定期化趋势或将持续。同时,“经济持续恢复基础尚不稳固,叠加企业融资成本或将持续降低,预计下半年贷款定价将继续承压。”

  受资本市场波动影响,财富管理收入下滑,不过降幅有所收窄。上半年,招商银行净手续费及佣金收入534.05亿元,同比增长2.20%。报告期内,包括财富管理、资产管理和托管业务手续费及佣金收入在内的大财富管理收入282.57亿元,同比增长0.30%。具体来看,财富管理手续费及佣金收入188.73亿元,同比减少8.13%;资产管理手续费及佣金收入63.39亿元,同比增长32.84%;托管业务佣金收入30.45亿元,同比增长6.58%。

  财富管理手续费及佣金收入受资本市场波动影响而下滑,仍是中收放缓的主要拖累,不过与一季度相比,二季度下滑幅度有所收窄。从主要项目来看,上半年代理基金、代理信托收入分别同比减少46.95%、49.49%,代理保险收入同比大增61.61%,代理理财收入同比增长22.60%,表现强劲。

  此外,受信用卡交易量增长拉动,上半年招商银行银行卡手续费收入107.06亿元,同比增长13.94%,而2021年为同比下降态势;结算与清算手续费收入78.19亿元,同比增长7.45%,主要是电子支付收入增长。

  AUM及客户基础保持良好增长。二季度末,招商银行管理零售客户总资产(AUM)余额11.72万亿元,较上年末增长8.91%,同比增长17.35%,仍保持高增长态势。其他客群及资产规模指标也保持增长。零售客户数1.78亿户(含借记卡和信用卡客户),较上年末增长2.89%。金葵花及以上客户402.36万户,较上年末增长9.58%;管理金葵花及以上客户总资产余额95713.51亿元,较上年末增长8.32%。私人银行客户130029户,较上年末增长6.53%;管理私人银行客户总资产余额36478.77亿元,较上年末增长7.48%。

  综合来看,招商银行财富管理业务具有较强韧性,虽然基金代理销售收入大幅下降,但基金销售占市场份额稳步提升(6月末招商银行“股票+混合公募基金保有规模”达7095亿元,稳居榜首),且资管及托管业务延续增长,AUM保持高增,凸显其财富管理能力、客户经营能力的优势依然突出。

  不良率、关注率、逾期率小幅上升。二季度末,招商银行不良贷款余额563.86亿元,较上年末增加55.24亿元,不良贷款率0.95%,较上年末上升0.04个百分点,较一季度末上升0.01个百分点;关注贷款余额597.84亿元,较上年末增加131.75亿元,关注贷款率1.01%,较上年末上升0.17个百分点,较一季度末上升0.05个百分点;逾期贷款余额688.11亿元,较上年末增加113.85亿元,逾期贷款占比1.16%,较上年末上升0.14个百分点,较一季度末上升0.07个百分点。

  公司贷款资产质量承压。二季度末,公司不良贷款余额311.75亿元,较上年末增加44.43亿元,公司贷款不良率1.35%,与去年末相比上升0.11个百分点。公司贷款中,房地产业贷款不良率从1.41%上升至2.82%,不良贷款余额从56.55亿元上升至112.08亿元,增加了55.53亿元。交通运输、仓储和邮政业,制造业等多数其他行业的不良贷款率多数是下降的。

  零售贷款资产质量保持基本稳定。二季度末,零售不良贷款余额252.11亿元,较上年末增加10.81亿元,不良率0.82%,与去年末相比上升0.01个百分点,总体平稳。

  不良生成压力增加。招商银行还公布了公司口径的不良生成情况。上半年,公司口径新生成不良贷款307.02亿元,同比增加74.60亿元;不良贷款生成率(年化)1.13%,同比上升0.18个百分点。从业务大类看,公司贷款不良生成额90.73亿元,同比增加25.12亿元;零售贷款(不含信用卡)不良生成额35.81亿元,同比增加10.50亿元;信用卡新生成不良贷款180.48亿元,同比增加38.98亿元。从行业看,不良生成主要集中在房地产业;从客群看,不良生成多数为大型企业

  运用多种途径处置不良资产。面对不良生成压力,招商银行继续积极处置不良资产,运用多种途径化解风险资产,报告期内公司口径共处置不良贷款271.30亿元。其中,常规核销111.14亿元,不良资产证券化77.78亿元,清收61.46亿元,通过抵债、转让、重组上迁、减免等其他方式处置20.92亿元。与去年同期相比,不良资产化的处置规模增幅最大。

  坚持稳健、审慎的拨备计提政策,保持强风险抵补能力。二季度末,招商银行贷款损失准备余额2560.27亿元,较上年末增加99.23亿元;拨备覆盖率454.06%,较上年末下降29.81个百分点;贷款拨备率4.32%,较上年末下降0.10个百分点。虽然,招商银行拨备覆盖率连续两个季度下降,但仍处在历史高位附近,风险抵补能力仍然强大。